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멋진 소개:
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안녕하세요 여러분, 오늘 XM 외환에서는 "[XM 외환시장 해설]: 외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음"을 전해드리겠습니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원본 내용은 다음과 같습니다.
연준 정책의 '매비둘기 균형'이 미국 달러를 지지한다: 쿡 연준 총재가 12월 금리를 인하하겠다고 4일 밝혔다. 관세가 인플레이션을 높게 유지할 수 있다고 경고하면서 "후속 데이터에 달려있다"고 경고했는데, 이는 Goolsby가 이전에 "인플레이션 반등을 경고한다"는 매파적 발언을 반영한 것입니다. 12월 금리인하 가능성에 대한 시장의 기대치는 67%에서 62%로 낮아져 미국 달러지수는 99.5~100 선에서 등락했다.
대차대조표 축소 중단은 유동성 완화 신호 방출: 연준이 12월부터 대차대조표 축소를 중단하기로 결정한 것은 유동성 긴축에 대한 시장의 우려를 완화했을 뿐만 아니라 과도한 완화 신호도 내지 않았다. 이러한 "온건한 전환"은 달러 가치가 급락하는 것을 방지했습니다.
지리적 헤징 수요 지원: 우크라이나의 러시아 흑해 석유항 공격으로 에너지 공급 우려가 촉발되었고, 글로벌 제조업 PMI 약세와 맞물려 단기적으로 자금이 미국 달러 등 안전자산으로 흘러갔습니다. 엔화 대비 미국 달러화는 5일 오전 장 초반 154를 넘는 고점을 유지했다.
부채 압력으로 인해 정책 여백이 제한됩니다. 미국 연방 부채가 38조 달러를 초과하고, 순이자 비용이 국방비에 가깝고, 연준의 정책 초점이 '부채 안정성 유지' 쪽으로 기울어져 있으며, 제한된 독립성으로 인해 긴축을 재개하기 어렵고, 장기적으로 미국 달러의 신용을 억제합니다.
경제지표 공백기 모멘텀 부족: 미국은 정부 폐쇄로 인해 많은 핵심지표 공개를 연기했다. 시장은 6일 비농업 고용지표에 대한 가이던스를 기다리고 있다. 단기적으로 달러화는 100선을 돌파할 확실한 촉매제가 부족합니다.
유럽 은행 정책정책은 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다. 유럽중앙은행은 10월에 금리를 변동 없이 유지했습니다. 비록 매파적 신호를 내놓지는 않았지만 연준이 올해 두 차례 금리를 인하한 것과 비교하면 정책 차별화 격차는 좁아졌다. 5일 유로화는 뉴질랜드 달러 등 원자재 통화 대비 0.012소폭 상승했다.
에너지 공급 우려 완화: OPEC+는 12월에 일일 생산량을 137,000배럴로 소폭 늘려 유럽의 겨울 에너지 부족에 대한 예상을 어느 정도 완화했으며, 간접적으로 유로존의 경기 침체 위험을 줄이고 유로화에 한계 지원을 제공했습니다.
경제 펀더멘털의 취약성이 강조되었습니다. 10월 유로존 제조업 PMI의 최종 가치는 여전히 호황-불황선을 밑돌았고, 핵심 인플레이션은 하락했지만 목표인 2%를 초과했으며, 경제적 "스태그플레이션" 위험으로 인해 유럽 은행의 정책 운영 공간이 제한되었습니다. 유로화는 5일 오전 장 초반 미국 달러 대비 1.1490선까지 떨어졌다.
USD 회복력 및 자본 유출 압력: 유로존 자금은 계속해서 미국 달러 자산으로 소폭 유입되고 있으며 EURUSD는 기술적으로 주요 지지선인 1.15 아래로 떨어졌으며 공매도의 힘이 증가했습니다.
영란은행의 금리 인하 중단에 대한 기대가 높아지고 있습니다. 시장에서는 영란은행이 11월 7일 금리를 4%로 유지해 이전 분기별 금리 인하 속도를 깨뜨릴 것으로 예상하고 있습니다. 정책이 매파적으로 변할 경우 파운드화에 반등 모멘텀을 제공할 수 있습니다.
십자가는 단기 지지를 받았습니다. 5일 파운드화는 네팔 루피 및 기타 신흥 시장 통화에 대해 0.7232 상승하여 미국 달러화에 대한 파운드화 하락 압력을 부분적으로 헤지했습니다.
고용 시장은 계속해서 악화되고 있습니다. 영국의 3개월간 ILO 실업률은 8월에 거의 3년 만에 최고치인 4.8%로 상승했습니다. 취약한 노동시장은 경기침체 우려를 가중시켰다. 시장에서는 영란은행(Bank of England)이 유럽중앙은행(European Central Bank)보다 먼저 완화 조치를 재개할 수도 있다는 점에 베팅하고 있습니다.
브렉시트 이후의 후속 마찰은 여전히 존재합니다. 북아일랜드 무역 협정에 대한 영국과 유럽 간의 차이는 완전히 해결되지 않았으며, 에너지 가격 변동이 제조업에 미치는 영향으로 인해 파운드화는 유로화 대비 1.1410이라는 낮은 수준을 유지했습니다.
외환 시장 개입 위험이 가열되고 있습니다. 미국 달러는 엔화 대비 주요 지점인 155에 접근하고 있습니다. 일본 재무성 관계자들은 5일 “환율 변동에 세심한 주의를 기울이고 있다”고 거듭 강조했다. 시장은 엔화 하락을 제한하기 위한 개입 조치를 경계하고 있습니다.
에너지 수입 비용의 미미한 개선: OPEC+는 2026년 1분기에 생산량 증가를 중단할 예정이며, 이는 유가의 추가 상승을 억제할 수 있습니다. 원유 수입국으로서 일본의 무역 적자 압력은 완화되어 간접적으로 엔화를 지지할 것으로 예상됩니다.
정책 차이의 패턴은 변하지 않았습니다. 일본 은행은 여전히 느슨한 정책을 유지하고 있으며 연준이 금리를 인하하더라도 양국 간의 금리 차이는 여전히 375bp를 초과합니다. 캐리 트레이드에 대한 수요가 계속해서 일본 엔화를 억제하고 있습니다. 5일 일본 엔화는 사모아 탈라 상대로 0.00005931 하락했다.
국내 경제 회복은 약합니다. 일본의 핵심 CPI 성장률은 3분기에 2.3%로 다시 떨어졌고, 소비자 지출 증가도 약했으며, 중앙은행의 정책 변화에는 데이터 지원이 부족했습니다.
캐나다 은행은 금리 인하를 중단했습니다. 10월에 올해 네 번째 금리 인하를 완료한 후 은행은 현재의 2.25% 금리가 "거의 적절하다"는 점을 분명히 했습니다. 시장에서는 2026년 3월 이전에 더 이상 금리 인하가 없을 것으로 예상하고 있으며, 금리 우위가 캐나다 달러를 뒷받침하고 있습니다.
교차 거래 실적은 양분된다. 5일 캐나다 달러가 우크라이나 그리브냐 대비 0.1130 상승해 일부 신흥시장 펀드의 캐나다 달러 할당 수요를 보여준다.
유가 충격으로 지지력 약화: WTI 원유 가격은 여전히 배럴당 61.2달러로 연중 최고치보다 15% 이상 하락했습니다. 캐나다 경제는 에너지 수출에 크게 의존하고 있으며 유가 약세는 캐나다 달러의 반등 공간을 억제합니다.
경제 성장 전망은 암울합니다. 캐나다 은행은 2025년 GDP 성장률을 1.2%로 낮췄습니다. 수출과 기업 투자의 감소로 인해 경제가 위축되었습니다. 캐나다 달러는 지부티 프랑과 같은 통화에 대해 0.4496 하락했습니다.
주목할 핵심 데이터: 6일 미국 비농업 고용 데이터가 핵심 변수입니다. 신규 일자리가 예상보다 낮을 경우 연준의 금리 인하 기대감이 강화될 수 있으며, 이는 미국 달러에는 부정적이고 미국 외 통화에는 강세를 안겨줄 것입니다. 그렇지 않으면 미국 달러가 100선을 돌파하게 될 수도 있습니다.
리스크 사건 경고: OPEC+ 생산감독위원회 1차 회의에서는 생산능력 페널티 조치 도입 여부에 초점을 맞춰야 한다. 정책 이행이 예상보다 강력할 경우 유가 상승으로 인해 캐나다 달러는 상승하고 일본 엔화는 하락할 수 있습니다.
기술적 참고사항: EURUSD는 1.1480 지지선에 주목해야 합니다. GBP/USD는 1.31 정수 표시에 중점을 둡니다. USD/JPY는 155 개입선을 경계하고 있습니다. 핵심 포인트를 돌파하면 순위가 높아질 수 있습니다.
위 내용은 "[XM 외환시장 해설]: 외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음"에 대한 내용입니다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
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