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안녕하세요 여러분, 오늘 XM Forex에서는 "[XM 그룹]: 유럽 및 영국 중앙은행이 금리를 인하할 것으로 예상되며 11월 4일 현물 금, 은, 원유 및 외환의 단기 추세 분석"을 다루겠습니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원본 내용은 다음과 같습니다.
다우 선물은 0.63%, S&P 500 선물은 0.99%, 나스닥 선물은 1.28% 하락하는 등 미국 3대 주가지수 선물이 모두 하락했습니다. 독일 DAX 지수는 1.25%, 영국 FTSE 100 지수는 0.59%, 프랑스 CAC40 지수는 1.19%, 유럽 Stoxx 50 지수는 1.07% 하락했습니다.
⑴ 3개월 금리 계약을 보면 유럽중앙은행과 영란은행의 금리 인하가 예상되는 가운데 연준의 금리 기대치가 안정되고 있는 것으로 나타났다. ⑵ SOFR, Euribor, SONIA의 12월 금리 스프레드 관측을 통해 2026년 연준의 금리 인하 횟수에 대한 시장의 기대는 8월 고점에서 하락하여 안정적으로 유지되었습니다. ⑶ 이와 대조적으로 Z5/Z6 금리 스프레드가 둘 다 지난달에 최고치를 경신한 유럽중앙은행과 영란은행의 금리 기대치는 모두 최고치를 기록했습니다. ⑷유럽중앙은행의 가격이 고점에서 하락했음에도 불구하고 영란은행의 금리 인하 기대감은 여전히 높으며, SONIA의 Z5/Z6 금리 스프레드는 여전히 지난달 최고치에 가깝습니다. ⑸시장은 영란은행이 영국 정부의 긴축 재정 정책과 세금 인상의 성장 영향을 상쇄하기 위해 통화 완화 정책을 채택할 것으로 예상하고 있습니다. ⑹ 우리는 영란은행이 긴축 재정정책이 경제성장에 미치는 부정적인 영향을 상쇄하기 위해 내년 2월과 4월에 금리를 인하할 것으로 예상합니다. ⑺현재 3대 중앙은행의 정책경로가 다양하고, 투자자들은 금리 기대치의 차이로 인해 발생하는 교차시장 거래 기회에 주의를 기울일 필요가 있습니다. ⑻통화정책과 재정정책 간의 게임은 유럽과 영국 시장의 향후 동향에 영향을 미치는 핵심 요소가 될 것입니다.핵심변수. ⑼ 중앙은행 정책 속도의 차이는 주요 통화 간의 환율 관계의 재조정을 촉발할 수 있습니다.
⑴카자흐스탄 국립에너지회사는 화요일 카샤간 유전의 2025년 생산량 예측을 1,780만 톤에서 1,825만 톤으로 늘릴 것이라고 발표했습니다. ⑵동시에 Karachaganak 유전의 생산량 예측은 1,114만 톤에서 1,120만 톤으로 상향 조정되었으며, 두 주요 유전의 총 생산량은 510,000톤 증가했습니다. ⑶ 올해 첫 9개월의 데이터에 따르면 카샤간 유전은 1,360만 톤의 생산량을 달성했고, 카라차가낙 유전은 823만 톤의 생산량을 달성한 것으로 나타났습니다. ⑷카샤간 유전은 최근 수십 년 동안 세계 최대 유전 발견 중 하나로 Eni, Shell, Total Energy, Exxon Mobil 등 국제 에너지 거대 기업이 공동 개발했습니다. ⑸Karachaganak 유전은 Chevron, Shell, Eni 및 러시아 Lukoil이 공동으로 운영하고 있습니다. ⑹ 이러한 생산량 증가는 OPEC+가 감산을 유지하는 상황에서 발생하며, 글로벌 원유 공급수지에 미미한 완화 효과를 미칠 수 있습니다. ⑺투자자들은 비OPEC 산유국의 생산량 증가 추세에 주의할 필요가 있으며, 이는 주요 산유국의 감산 조치 효과를 부분적으로 상쇄할 수 있습니다. ⑻카자흐스탄의 생산 목표 진전은 2025년 글로벌 원유 공급의 탄력성을 판단하는 중요한 관찰 지표가 될 것입니다. ⑼ 중앙아시아의 국제 에너지 기업의 생산 증가는 그들의 글로벌 자산 배분 및 자본 지출 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.
⑴ 일본 국채 시장은 화요일 사흘 간의 휴식기를 마친 후 전반적으로 약세를 보였습니다. 10년물 선물은 0.17포인트 하락한 135.87을 기록해 장중 최저치인 135.82를 기록했다. ⑵ 30년물 수익률이 4.5bp 급등해 3.085%를 기록하는 등 수익률곡선이 크게 가파르게 변해 10년물 수익률의 2bp 상승률을 크게 웃돌았습니다. ⑶ 수요일의 10년만기 국고채 경매와 다음주 화요일의 30년만기 경매를 앞두고 투자자들은 조심스러운 입장을 보이며 중장기채권 매도에 적극적이다. ⑷ 오후 들어 시장 변동성은 더욱 심화되었습니다. 지지통신은 일본은행이 12월 회의에서 금리를 0.75%로 인상하는 것을 검토해 매도 압력을 강화할 수도 있다고 보도했습니다. ⑸ 선물시장 가격을 보면 12월 회의에서 25bp 금리 인상 확률은 59%, 1월 회의에서 금리 인상 확률은 86.5%로 높아졌다. ⑹ 다카하시 사나에 총리는 신성장전략위원회 설치를 발표하고 '책임있고 적극적인 재정정책'을 펼치겠다고 강조했다. ⑺위원회에는 크레디트 아그리콜의 이코노미스트인 아이다 다쿠지, 전 일본은행 위원인 가타오카 고지 등이 포함돼 정책·인사 배치에 대한 시장 추측이 촉발됐다. ⑻닛케이지수는 1.74% 급락한 51,497포인트를 기록했으나 채권시장은 안전자산 유입이 이뤄지지 않아 채권공급과 통화정책 리스크에 대한 시장의 우려가 더 커진 것으로 나타났다. ⑼ 단기적으로는 수요일 10년 만기 국채 경매 결과에 초점이 맞춰지고, 장기 수익률 추세는 30년 만기 경매와 중앙은행 정책 기대에 따라 좌우될 것입니다.
지난 4일 미국 연방정부의 '셧다운'이 35일째로 돌입해 역대 최다 기록을 세웠다.2018년 말부터 2019년 초까지 설정된 기록은 식량 구호, 유치원 교육, 항공 운송, 의료 보안 등 미국 국민 생활의 여러 분야에 심각한 영향을 미쳤습니다. 이런 정치적 희극 속에서 자녀를 둔 많은 저소득층 가정은 구조금 손실로 어려움을 이겨내기 위해 돈을 벌 방법을 찾아야 하고, 유치원 교육기관 폐쇄로 인해 집에서 아이들을 돌봐야 하는 문제에 직면하는 등 압박감이 가중되고 있다. "폐쇄"는 수천만 명의 미국인이 의존하고 있는 보충 영양 지원 프로그램에 영향을 미칩니다. 이 연방 식량 구호 프로그램은 11월 1일부터 혜택 지급을 중단했다. 트럼프 행정부는 이 계획에 따른 구호 혜택의 약 절반을 이번 달 지급을 유지하기 위해 긴급 자금 46억5000만 달러를 사용할 것이라고 3일 밝혔다. 그러나 일부 주에서는 모든 시스템 변경을 완료하는 데 몇 주 또는 몇 달이 걸리기 때문에 구호금이 언제 도착하고 금액이 얼마나 될지는 여전히 불분명합니다.
⑴미국 10월 물류관리자지수(Logistics Managers Index)는 9월과 동일한 57.4를 기록해 물류산업이 안정적인 성장세를 유지하고 있는 것으로 나타났다. ⑵ 운송 활동 강화는 재고 및 창고 지표 하락으로 인한 하락 압력을 상쇄합니다. ⑶ 재고 수준은 5.6에서 49.5로 감소했고, 창고 가동률은 8.8에서 56.5로 둔화되었습니다. ⑷한편, 교통비는 7.5 증가하여 61.7로, 교통이용률은 7.3 증가하여 57.3으로 증가하였다. ⑸ 동시에 운송가격은 상승하고 운송가능용량 증가율은 0.7에서 54.5로 소폭 하락하여 두 달간 지속된 마이너스 화물역전 추세를 깨뜨렸다. ⑹ 종합적으로 볼 때, 재고 감소는 휴일 세일 시작으로 인해 기존 창고 긴장이 완화되고, 화물 흐름 증가가 운송 이용률 증가를 촉진했기 때문일 수 있습니다.
⑴ 카니 캐나다 총리는 화요일 첫 번째 예산을 발표하여 미국에 대한 경제 의존도를 줄이고 트럼프의 관세 발언의 영향에 대응하기 위한 대규모 재정 부양 계획을 시작했습니다. ⑵ 해당 예산은 코로나19 사태 이후 캐나다 최대 적자 수준인 700억~900억 캐나다달러의 적자를 발생시킬 것으로 예상돼 재정 지속가능성에 대한 의문이 제기되고 있다. ⑶ 카니는 국방비와 주택비 지출 증가에 초점을 맞춘 '세대 투자'를 약속했다. 국방비는 이번 회계연도에 GDP의 2%에 도달하고, 2035년에는 전체 비율의 5%로 더욱 증가할 것입니다. ⑷캐나다는 무역마찰을 완화하기 위해 미국에 대한 보복관세를 철회했으며, 이로 인해 200억 캐나다 달러의 세수 손실이 발생할 것으로 예상됩니다. 디지털 서비스세 폐지로 재정 압박이 더욱 가중되고 있다. ⑸정부는 운영지출 긴축을 통해 대규모 자본투자의 균형을 맞추려는 시도로 각 부처에 다음 회계연도 지출을 7.5% 줄이고, 2028년까지 점진적으로 15%까지 늘릴 것을 요구하고 있다. ⑹ 예산은 처음으로 경상지출과 자본지출을 구분하고, 3년 내 경상적자를 충당할 계획이며, GDP에서 부채가 차지하는 비중을 점진적으로 낮추겠다고 약속했다. ⑺ 이 예산은 카니의 소수당 정부에 대한 핵심 시험이며, 그 정치적 운명은 7석밖에 없는 신민주당의 지지에 달려 있습니다. ⑻ 막대한 적자로 인해 공공부채 이자 지급이 계속해서 증가할 수 있습니다. 지난해 이 지출은 전염병 이전에 비해 125% 증가했으며 재정 안정성은 심각한 어려움에 직면해 있습니다.
⑴ 독일은 지난 화요일 37억6천600만 유로의 2년 만기 국채를 추가 발행해 평균 수익률이 종전 1.91%에서 오른 1.98%를 기록했다. ⑵이번 입찰배수는 1.7배에 달해 기존 1.4배보다 크게 높아져 시장 수요가 크게 개선됐음을 알 수 있다. ⑶ 수익률은 오르고 있지만 수요도 동시에 증가하고 있는데, 이는 유럽중앙은행 통화정책에 대한 시장 기대의 미묘한 변화를 반영합니다. ⑷단기국채 발행의 초과 청약은 수익률 반등 이후 투자자들의 우량 안전자산에 대한 배분 수요가 원인일 수 있다. ⑸ 같은 기간 미국채 수익률 3.578%에 비해 독일채는 여전히 큰 마이너스 금리 스프레드를 유지하고 있으나 이번 발행 결과를 보면 금리 스프레드 축소에 대한 기대감이 구체화되고 있는 것으로 나타났다. ⑹ 유로지역 벤치마크 국고채로서 독일 단기채 발행은 향후 유로지역 국가들의 자금조달에 중요한 참고자료가 될 것이다. ⑺ 투자자들은 유럽 핵심 국가의 채권수익률 변화가 전체 금리시장에 미치는 영향, 특히 주변국 국채의 금리 스프레드에 미치는 영향에 주의할 필요가 있습니다.
⑴미국 10년 만기 채권 수익률은 4.085%에 달해 독일 채권 2.649%, 일본 채권 1.676%보다 월등히 높아 143.6bp, 240.9bp의 큰 금리차를 보였다. ⑵ 영국 국채 수익률은 10년 기간 동안 4.410%, 2년 기간 동안 3.773%에 달해 세계 주요 경제국 중 가장 높습니다. 이는 영국 인플레이션 및 통화 정책에 대한 시장의 구체적인 기대를 반영합니다. ⑶ 유로존의 벤치마크인 독일의 2년 수익률 곡선은 1.982%, 10년 수익률 곡선은 2.649%로 66bp 이상의 스프레드를 갖고 있어 유럽 경제 전망에 대한 시장의 판단을 암시합니다. ⑷일본 국채수익률은 2년물 0.947%와 10년물 1.676% 모두 다른 나라에 비해 크게 낮은 등 낮은 수준을 이어가고 있어 일본의 통화정책이 독보적임을 보여준다. ⑸호주와 캐나다 국채의 수익률 곡선은 서로 다른 모양을 보입니다. 호주 채권의 수익률은 일반적으로 캐나다 채권의 수익률보다 높으며 이는 자원 기반 경제의 차별화된 상황을 반영합니다. ⑹ 단기 국채 스프레드를 분석한 결과, 2년만기 독일채 대비 미국채권 프리미엄은 159.6bp에 달해 10년기 143.6bp보다 낮아 장기금리 궤적에 있어 시장의 차이가 나타나고 있음을 시사한다. ⑺ 유로존에는 명백한 내부 분열이 있습니다. 이탈리아와 프랑스 부채와 독일 부채 사이의 이자율 차이는 70~80bp 범위에 머물고 있는데, 이는 회원국 간의 신용 위험과 부채 지속 가능성의 차이를 반영합니다.
EUR/USD: 베이징 시간 20시 20분 현재 EUR/USD는 하락하여 현재 0.25% 하락한 1.1491을 기록하고 있습니다. 뉴욕 시장 전 가격(EURUSD)은 최근 장중 거래에서 하락하여 현재 1.1490에 위치한 지지선을 돌파할 준비를 하고 있습니다. 주요 하락 추세는 단기적으로 지배적인 반면, 가격은 지지 추세선을 따라 거래됩니다. 더욱이, 상대 강도 지수의 음의 교차와 과매도 조건이 소화된 후 하향 압력이 강화되어 음압이 강화됩니다.
GBP/USD: 베이징 시간 20시 20분 현재 GBP/USD는 하락하여 현재 1.3064로 0.58% 하락한 가격에 거래되고 있습니다. 뉴욕 시장 개장 전 최근 장중 거래에서 (GBPUSD) 가격이 소폭 하락하여 현재 지원 수준인 1.3110을 돌파할 준비를 하고 있습니다. 이는 이전 분석에서 예상했던 목표이기도 하지만 계속해서 유지됩니다. EMA50 이하로 거래되는 것은 단기적인 가격 회복 가능성을 감소시키는 지속적인 동적 압력을 반영합니다. 단기적으로 주요 약세 추세가 완전히 지배적이며 가격은 추세선을 따라 움직이고 있습니다. src="/uploads/2025/11/2b3t3qfaizk.jpg" />
현물 금: 베이징 시간 20시 20분 현재 현물 금은 하락하여 현재 3992.45에서 거래되고 있습니다. 뉴욕 시장이 개장하기 전 금(금) 가격은 상대적 강세 지표의 긍정적인 중복 신호로 인해 상승했습니다. 반면, 가격은 극도로 과매도 수준에 도달하여 긍정적인 다이버전스 가능성을 나타내며, 반면에 가격은 EMA50 아래에서 거래되면서 부정적인 압력을 받고 있으며 단기적으로는 하락세를 보이고 있습니다.
은 현물: 베이징 시간 20시 20분 현재 현물은 하락하여 현재 47.711로 거래되고 있으며 뉴욕 시장 개장 전 (은) 가격은 거래 가격이 EMA50보다 낮았고, 단기적으로는 약세 조정 추세와 작은 강세 채널 범위의 돌파가 지배적이므로 하락 압력이 있는 반면, RSI가 과매도 수준에 도달한 후 가격이 일시적으로 안정되는 데 도움이 되는 긍정적인 교차가 나타났습니다. 시장: 베이징 시간 20시 20분 현재 미국 원유는 하락하여 현재 60.260으로 1.28% 하락했습니다. 뉴욕 시장이 개장하기 전 최근 거래일에 (원유) 가격이 하락하여 EMA50의 지지선을 넘어섰고, 그 결과 강세 조정 추세선이 단기적으로 돌파되어 가격에 대한 부정적인 압력이 강화되었으며, 특히 과매도 수준에 도달했지만 상대적 강세 지표에 부정적인 신호가 나타났습니다.
Citigroup은 새로운 금 세금 규정으로 인해 중국의 부가가치세 공제율이 낮아진 것으로 보인다는 중국 소비 산업 보고서를 발표했습니다. 보석상들은 13일부터 금을 구매한다%가 6%로 떨어졌습니다. 업계에서는 아직 정책 조항을 연구하고 있어 다양한 해석이 나오고 있다. 가장 극단적인 경우에는 금 구매 비용이 7%까지 증가할 수 있습니다. 소매가가 변하지 않을 경우 2026회계연도 Laopu Gold(06181.HK), Chow Tai Fook(01929.HK), Luk Fook(00590.HK)의 순이익에 미치는 영향은 각각 15%, 26%, 6%가 될 것으로 예상됩니다. 이 경우 업계 전체가 원가 압박을 이겨내기 위해 가격을 인상할 가능성이 높으며, 경쟁 구도는 선두 기업에 유리할 수 있다. 그러나 정책 의도가 단지 골드바와 금화 투자에 대한 거래 비용을 늘리려는 것인지, 아니면 금 주얼리 수요를 억제하려는 것인지는 불분명하다. 따라서 Citi는 앞으로 구현 세부 사항에 대한 추가 설명을 기대하고 있습니다.
Goldman Sachs 이코노미스트 Alec Phillips는 이번 미국 정부 폐쇄가 2018~2019년의 35일 기록보다 더 오래 지속될 수 있는 전례 없는 경제적 영향을 초래할 수 있으며 광범위한 정부 부처에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 추정에 따르면 미국 정부 폐쇄가 6주 동안 지속되면 4분기 미국 경제 성장이 1.15%포인트 감소할 수 있으며 2026년 초까지 반등하지 못할 것으로 예상된다. 필립스는 항공 교통 통제부터 푸드 스탬프 프로그램에 이르기까지 다양한 분야의 서비스 중단이 계속 심화되고 있어 의회가 성장하도록 압력을 가하고 있다고 말했다.
Citigroup은 전 세계 인공 지능 산업 매출이 2025년 430억 달러에서 2030년까지 9,750억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이는 연평균 복합 성장률이 86%에 달한다는 것을 의미합니다. 이러한 성장은 기업의 AI 기술 채택 및 상용화가 가속화되고 대규모 클라우드 서비스 제공업체가 급증하는 시장 수요를 충족하기 위해 인프라에 대한 투자를 늘리고 있음을 반영합니다. 지난주 미국의 거대 기술 기업 4곳(구글 모회사 알파벳, 페이스북 모회사 메타, 마이크로소프트, 아마존)은 빠르게 증가하는 인공 지능 수요를 지원하기 위해 연간 자본 지출을 대폭 늘리고 반도체 인프라 및 데이터 센터 용량에 대한 투자를 늘릴 계획을 발표했습니다. Citi는 미국의 주요 클라우드 컴퓨팅 공급업체의 총 자본 지출이 2026년부터 2030년까지 4조 4천억 달러에 달할 것으로 추산하고 있으며, 전 세계 총 투자(국가 기금 및 기타 기관 포함)는 7조 7500억 달러에 이를 것으로 예상합니다.
ING 금리 전략가들은 보고서에서 미국 국채 수익률 곡선이 여전히 너무 평평하다고 말했습니다. Tradeweb 데이터에 따르면 현재 2년물과 10년물 국채 수익률 사이의 스프레드는 약 50bp입니다. 전략가들은 우호적인 위험 심리 속에서 후속 데이터에 새로운 변화가 없는 한 주로 장기 수익률을 중심으로 수익률 곡선이 어느 정도 가팔라질 가능성이 있다고 지적했습니다.
3분기 독일 경제는 예상대로 안정화되었으며, 이는 일반적인 시장 기대와 일치했습니다. 예비 평가에 따르면 해당 분기의 성장은 주로 총 자본 형성, 특히 고정 자산 투자의 반등에 의해 주도되었지만 수출 감소가 계속해서 전반적인 경제 성과를 압박하고 있는 것으로 나타났습니다. 보다 자세한 분석 데이터는 11월 25일 공개될 예정이다. 가장 주목할 만한 긍정적인 내용은 2분기 전분기 대비 GDP 감소율이 -0.2%(원래 수치는 -0.3%)로 소폭 수정됐다는 점이다. 이러한 미세 조정은 2025년 GDP 성장 예측 목표인 0.2%가 달성 가능한 범위 내에 있다는 우리의 확신을 높여줍니다. 2026~2027년을 기대하며 긍정적인 전망을 유지합니다. 현재의 고도의 확장적 재정정책 기조는 계속해서 실물경제에 상당한 자극을 줄 것으로 예상됩니다. 우리는 두 해 모두 GDP 성장률을 1.5%로 계속 예측하고 있습니다.
위 내용은 모두 "[XM 그룹]: 유럽과 영국 중앙은행이 금리를 인하할 것으로 예상되며, 11월 4일 현물 금, 은, 원유, 외환의 단기 추세 분석"에 대한 내용을 XM 외환 에디터가 꼼꼼히 정리, 편집한 것입니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
뭔가를 하고 나면 늘 경험과 교훈이 있게 마련이다. 미래의 작업을 촉진하기 위해서는 과거 작업의 경험과 교훈을 이론적 수준에서 분석, 연구, 요약, 집중 및 이해해야 합니다.